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楼灾碰上金融风暴至少病4年

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楼灾碰上金融风暴 至少病4年

2008-12-31 00:00:00

来源:证券之星

 

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无论富人与穷人,有两件事是不可避免的,就是死亡与纳税。原来富国与贫国,也有些事是一视同仁且不能避免的,就是金融危机。最新研究发现,无论是发达国家或新兴市场的金融危机,一旦遇着楼市泡沫,遭遇均惊人地相似

无论富人与穷人,有两件事是不可避免的,就是死亡与纳税。原来富国与贫国,也有些事是一视同仁且不能避免的,就是金融危机。较新研究发现,无论是发达国家或新兴个旧市专业看癫痫病医院市场的金融危机,一旦遇着楼市泡沫,遭遇均惊人地相似,莫不需要至少4年方能痊愈。

国际货币基金组织(IMF)前首席经济师Kenneth Rogoff,与美国马里兰州大学教授Carmen Reinhart较近发表的研究,统计了1800年以来的金融危机,发现资产泡沫、热钱涌入及信贷失控膨胀,诱发癫痫疾病的因素有哪些啊是银行系统出事的方程式。如果国际间资金流动愈方便,则爆发国际金融危机的机会便愈高。

楼市泡沫与金融危机往往是难兄难弟,一旦两者相遇,则楼市平均要调整4至6年(见附表)方能见底。这种现象不难理解,买楼一直是高借贷的活动,非常倚赖按揭的供应及价钱,一旦银行闩水喉,则楼市必定死气沉沉,而楼市泡沫爆破,又会倒过来令银行坏帐高企,两者一旦演变成恶性互动,则经济难免大病一场。

恶性互动 金融中心高危

研究较有趣的发现,是有关现象与出事国家的发达程度无关,任你资本市场有多成熟、银行体系有多健全、金融创新有多先进,出事的时候都「君体相同」。

身为国际金融中心更加是高危一族,英国、美国及法国历年出现过12、13及15次的金融危机,每次均学到不少教训,但照样劫数难逃。

研究的另一项发现,是金融危机将导致政府的财政迅速恶化,平均而言,危机爆发3年后,政府的债务将上升86%。恶化的原因,一方面反映库房收入剧减,同时间救市开支大增。对于战后的危机来说,库房的收入平均会下黑龙江哪家癫痫医院口碑好跌3年。

这类研究的发人深省之处,在于揭示金融危机其实是经济周期的常客,要来的始终要来,而今次次按风暴正是金融与楼市同时爆煲河北省看羊癫疯哪家好的「完美组合」,故此即使政府多努力,也不要奢望两三年便能全身而退。能够乐观的是,过去200年的风暴史告诉我们,它终有离去的一天。

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